Bitcoin cai a US$ 61.300 — menor nível desde fevereiro — com US$ 1,6 bilhão em posições liquidadas

O Bitcoin caiu para US$ 61.300 no início das negociações desta quinta-feira — mínima de quatro meses — antes de se recuperar para aproximadamente US$ 64.000 ao meio-dia em Nova York. O movimento de baixa foi violento o suficiente para liquidar US$ 1,6 bilhão em posições alavancadas nos mercados de criptomoedas em um único período de 24 horas, eliminando cerca de 270 mil traders. O Bitcoin Fear and Greed Index marcou 11, em território de “Extreme Fear”, enquanto o mercado processava uma convergência de pontos de pressão que vinham se acumulando há duas semanas.

Na mínima intradiária, o Bitcoin estava 22,7% abaixo de sua máxima de quatro semanas, atendendo à definição técnica de um mercado de baixa. O RSI tocou 17 — profundamente sobrevendido por qualquer medida padrão. O preço ficou bem abaixo da média móvel exponencial de 200 dias, em aproximadamente US$ 80.500. Para um mercado que atingiu a máxima histórica de US$ 126.198 em outubro de 2025, o pregão de quinta-feira representou uma queda de 51% em relação ao pico.

Por que aconteceu: quatro pontos de pressão simultâneos

Nenhum gatilho isolado explica a magnitude do movimento. A análise mais útil vem de entender o que vinha se acumulando desde meados de maio.

Os ETFs spot de Bitcoin nos EUA registraram 13 pregões consecutivos de saída líquida — um novo recorde histórico, superando a sequência anterior de oito dias de fevereiro de 2025. As saídas totais nos 13 dias chegaram a aproximadamente US$ 4,4 bilhões. O IBIT da BlackRock respondeu por cerca de US$ 3,3 bilhões desse montante, apesar de ainda deter 786.800 BTC. O FBTC da Fidelity e o GBTC da Grayscale contribuíram com o restante. O total de ativos sob gestão dos ETFs caiu de US$ 104 bilhões em 15 de maio para US$ 82,8 bilhões em 3 de junho — uma queda de US$ 21 bilhões em três semanas.

O segundo ponto de pressão foi psicológico, não matemático. A Strategy — empresa anteriormente conhecida como MicroStrategy e maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo, com 843.706 BTC — divulgou em um Form 8-K de 1º de junho que vendeu 32 Bitcoins entre 26 e 31 de maio a um preço médio de US$ 77.135, arrecadando US$ 2,5 milhões para financiar pagamentos de dividendos em ações preferenciais. A venda em si foi trivial em relação às participações da Strategy — 32 moedas é um erro de arredondamento quando se possui 843.706. Mas foi a primeira venda de Bitcoin da Strategy desde o final de 2022, e o momento “se encaixa na tese baixista dos críticos”, nas palavras de Geoffrey Kendrick, do Standard Chartered. Traders que tratavam o acúmulo permanente da Strategy como um sinal fundamental ficaram abalados com a exceção.

O terceiro fator é estrutural: rotação de capital. O próprio Michael Saylor descreveu no X como o investimento em infraestrutura de IA compete com o Bitcoin por capital institucional. “Os mercados de capital estão financiando a construção de IA em escala histórica: aproximadamente US$ 400 bilhões em seis meses. Os ETFs de Bitcoin tiveram cerca de US$ 4 bilhões em saídas desde 14 de maio. Isso é uma rotação de capital, não uma deterioração do Bitcoin.” Analistas de Wall Street estimam capex combinado de hiperescaladores em IA acima de US$ 600 bilhões para 2026. Os mesmos investidores institucionais que escolhem entre uma posição em ETF de Bitcoin e uma posição em infraestrutura da Nvidia ou Broadcom estão, na margem, escolhendo infraestrutura.

O quarto elemento é geopolítico. O conflito contínuo entre EUA e Irã, iniciado no final de fevereiro de 2026, havia dado ao Bitcoin um “prêmio geopolítico” anterior — o preço disparou para US$ 74.000 após um ataque aéreo dos EUA e Israel ao Irã. Em 4 de junho, esse prêmio havia sido totalmente retraído. Joel Kruger, da LMAX, descreveu o ambiente macroeconômico como “uma mistura frágil de risco geopolítico no Oriente Médio, inflação persistente, incerteza do Fed e o boom de investimentos em IA”, mantendo as apostas especulativas cautelosas com a aproximação da reunião do Fed em 16 de junho.

A escala do dano nos mercados de criptomoedas

A mínima de US$ 61.300 do Bitcoin dominou as manchetes, mas o mercado mais amplo absorveu perdas proporcionalmente maiores. O Ethereum caiu para US$ 1.730, seu menor nível desde abril de 2025 — mínima de 14 meses — antes de se recuperar para aproximadamente US$ 1.809. O Ethereum está cerca de 32% abaixo no acumulado do ano em relação ao Bitcoin, que caiu aproximadamente 30% desde seu pico em 2026, e a relação ETH/BTC atingiu mínima de 10 meses. Solana caiu para US$ 66, o nível mais fraco desde dezembro de 2023, queda de 17% no dia e cerca de 74% abaixo de seu pico em 2025.

Dos US$ 1,6 bilhão em liquidações, as posições compradas em Bitcoin representaram aproximadamente US$ 735 milhões, as compradas em Ethereum cerca de US$ 350 milhões, e o restante distribuído entre altcoins. A maior posição individual liquidada foi uma negociação na Hyperliquid no valor de mais de US$ 16 milhões. A capitalização total do mercado de criptomoedas caiu 6,26% para aproximadamente US$ 2,17 trilhões — mais de US$ 600 bilhões em valor de mercado foram eliminados.

Um outlier notável: o token HYPE da Hyperliquid estava sendo negociado próximo à sua máxima histórica de US$ 75,76 e subiu cerca de 4% na quinta-feira enquanto o restante do mercado desabava, uma divergência que observadores do mercado atribuíram ao forte desempenho recente de receita da exchange e ao crescente open interest.

Sinais on-chain: quem estava vendendo

Dados da CryptoQuant mostraram aproximadamente 53.800 BTC enviados para exchanges com prejuízo por holders de curto prazo — uma assinatura clássica de capitulação. Holders de longo prazo contribuíram com US$ 1,35 bilhão em perdas realizadas. Carteiras de baleias detendo entre 1.000 e 10.000 BTC venderam quase 25.000 BTC na semana anterior à queda de quinta-feira.

O fundador da CryptoQuant, Ki Young Ju, ofereceu um quadro de longo prazo: a venda representa uma transferência de oferta de primeiros holders de Bitcoin — o que ele chamou de “OGs” e “cypherpunks” — para investidores institucionais dos EUA. O analista de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, ecoou isso, atribuindo a pressão de venda principalmente a holders iniciais, e não aos compradores institucionais de ETFs, cujas posições permanecem em grande parte intactas. O chefe de pesquisa da CryptoQuant, Julio Moreno, observou que a demanda geral por Bitcoin caiu aproximadamente 501.000 BTC no mês anterior — a contração mensal mais rápida desde o colapso da Terra/Luna em maio de 2022.

Recuperação e o que vem a seguir

A recuperação do Bitcoin de US$ 61.300 para aproximadamente US$ 64.000 ao meio-dia de quinta-feira foi acentuada o suficiente para formar o que alguns analistas técnicos descreveram como uma potencial reversão em pin-bar — um padrão de candlestick associado à exaustão de uma tendência de baixa. Se essa reversão se sustenta depende substancialmente de dois eventos futuros: o relatório de empregos dos EUA em 6 de junho e a reunião do Federal Reserve nos dias 16 e 17 de junho. Se os dados de emprego vierem mais fracos que o esperado e aumentarem a probabilidade de um corte de juros, ativos de risco, incluindo criptomoedas, podem ver um alívio significativo. Se os dados apoiarem a manutenção da taxa pelo Fed ou sinalizarem aperto, a frágil recuperação provavelmente será testada novamente.

Os alvos técnicos do cenário baixista citados por analistas incluem US$ 49.000 com base em análise de extensão de Fibonacci e US$ 44.000 a US$ 45.000 com base nas mínimas de consolidação de agosto de 2024. O nível de US$ 60.000 — brevemente testado em fevereiro de 2026 — é o suporte de curto prazo que a maioria dos analistas considera estruturalmente importante. Uma quebra sustentada abaixo dele representaria o terceiro teste dessa faixa em 2026 e mudaria significativamente o quadro técnico para o ano.

A história do Bitcoin em 2026 tem sido um estudo de como uma classe de ativos em maturação absorve a concorrência por capital institucional. Os mesmos investidores que levaram o BTC a uma máxima histórica de US$ 126.000 em outubro de 2025 estão, em 2026, também financiando o valor de mercado de US$ 3 trilhões da Nvidia, a avaliação de US$ 40 bilhões da Anthropic e US$ 600 bilhões em gastos anuais com infraestrutura de IA. Se o Bitcoin conseguirá manter sua posição como a alocação dominante em ativos alternativos, ou se cederá participação para ações de infraestrutura de IA como o trade institucional definidor da década, é a pergunta que o crash de quinta-feira tornou consideravelmente mais urgente.